作为国内首单工程尾款ABS产品，中信证券-中国电建工程尾款1期资产支持专项计划（以下简称“专项计划”）于2020年5月12日成功发行。

专项计划以中国电建为原始权益人，以中国电建子公司的工程尾款为基础资产，电建基金、中信证券、嘉源律所、天职国际会计师事务所与上海证券交易所共同携手完成。产品储架规模30亿元，首期发行规模4.445亿元，其中优先级中诚信国际给予AAA评级，发行利率2.57%，投资人认购倍数4.22倍，体现了资本市场对于发行主体和资产本身的关注和充分认可。

专项计划从研究论证到发行历时一年多时间，期间各方对于该类资产发行证券化的核心关键点进行了反复论证，详细分析资产情况，逐一梳理相关合同条款，严把基础资产质量关，为工程尾款ABS产品的高资产准入标准树立标杆。发行期间经历了新冠肺炎疫情的影响，得到了上海证券交易所、中国电建集团各部门和兄弟单位、专业中介机构和投资机构等的大力支持和配合，圆满完成了市场首单工程尾款ABS产品的发行。

建筑行业痛点问题的有效解决路径

近年来，国务院和建设部等部门高度重视建筑业企业资金负担问题，接连出文要求清理规范涉企收费、规范建设工程质量保证金管理，以切实减轻建筑业企业负担。各地也在逐步推进利用保函和工程保证保险等替代质保金，相关举措全面实施预计还需要时间。在此背景下，如何盘活工程尾款资产一直是建筑行业的痛点问题，多年前即有此概念的提出，但是由于工程尾款资产的特殊属性，业内均认为该类资产作为基础资产发行证券化产品存在不可解决的障碍。电建基金作为建筑央企的创新发展平台，从建筑行业自身角度详细分析工程尾款的形成与返还实操过程，以及合同具体约定。在此基础上，联合各方针对性的解决各个关键问题，为建筑行业在用保函替代质保金之外提供了一条工程尾款盘活的有效路径。

提高建筑企业的资产运营效率实现高质量发展

建筑业企业由于行业特点、市场环境等因素影响，普遍存在资产体量大、资产流动性偏低、资产周转率低等情况，除了投资运营类资产和“两金”持续高企的影响外，还可归因于项目投标保证金、履约保证金、质量保证金等各类保证金的大量占用。当前在国家“降减防”的政策背景下，盘活资产具有重要意义，对工程尾款运用资产证券化手段盘活可以实现工程尾款出表，提高资产周转效率，进而提升企业的运营效率。在利用盘活资金偿还带息负债的情况下，可进一步降低企业资产负债率水平，助力建筑企业高质量发展。本产品作为首单工程尾款通过资产证券化盘活的案例，为其他建筑企业提供可借鉴的经验，助推行业高效发展。